中信建投认为，三地上市的全国火电龙头，业绩企稳回落。煤价预期回升对冲电价上升影响，公司盈利未来将会持续改善。投资收益稳中有减，资产减值未来将会收窄。

当前公司2019年预期股息率为4.5%，正处于A股较高水平。考虑到之后公司资本支出未来将会更进一步收窄，盈利能力仍将企稳回落，预期公司低比例收益未来将会持续，低估值低股息率突显投资价值。考虑到煤价上升几乎可以对冲电价上升的风险，公司火电利用小时仍未来将会小幅提高，辨别2020年公司业绩仍将务实快速增长，预测2019年至2021年公司归母净利润为55.68、64.61和83.63亿元，首次覆盖面积，给与购入评级。

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